![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
Про Фому и Француза
Wednesday, 1 May 2013 17:20У Fama & French среди прочего известна т.н. трехфакторная модель, которая помимо рынка, добавляет в регрессию факторы преимущества small cap над large cap (SML) и value над growth (HML).
Имеем классический расклад:
Step 1:
, что по заявлению авторов позволяет объяснить поведение портфеля намного лучше, чем просто регрессия на рынок. Получаем альфу и сразу три беты к трем факторам - к рынку K_m, к SMB и к HML.
Step 2: ?
Step 3: Profit.
У кого-нибудь есть идеи по поводу Step 2? Как используется эта модель - так же как CAPM только со своей adjusted бетой (а две другие беты игнорируются)? Или как-то еще? Вот, допустим, оценил я все эти альфы и беты своего портфеля (и его инструментов), и в чем цимес?
Имеем классический расклад:
Step 1:
, что по заявлению авторов позволяет объяснить поведение портфеля намного лучше, чем просто регрессия на рынок. Получаем альфу и сразу три беты к трем факторам - к рынку K_m, к SMB и к HML.Step 2: ?
Step 3: Profit.
У кого-нибудь есть идеи по поводу Step 2? Как используется эта модель - так же как CAPM только со своей adjusted бетой (а две другие беты игнорируются)? Или как-то еще? Вот, допустим, оценил я все эти альфы и беты своего портфеля (и его инструментов), и в чем цимес?
